現(xiàn)貨市場：滬膠走低，天然橡膠市場主流價(jià)格區(qū)間走低，市場交投氣氛平淡。

上游原料：泰國主流市場原料收購價(jià)格漲跌互現(xiàn)：生膠片 49.25，煙膠片 51.77，漲 0.11;膠水 48.3，持穩(wěn)，杯膠 43.90，跌 0.05。(單位：泰銖/公斤)。

下游需求：從開工運(yùn)行情況來看，目前國內(nèi)輪胎行業(yè)仍維持相對(duì)穩(wěn)定開工，特別是在國內(nèi)市場在價(jià)格上漲推動(dòng)下市場進(jìn)貨情緒有所提升，廠家出貨表現(xiàn)相對(duì)理想，當(dāng)前來看多數(shù)廠家?guī)齑鎯?chǔ)備壓力不大。另外了解，次周中秋國慶假期將逐步開啟，開工或迎來短暫下調(diào)周期。

主要觀點(diǎn)：橡膠震蕩下跌。目前橡膠基本面仍有較強(qiáng)支撐，供給端，雖然國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入新膠增量階段，但由于天氣影響產(chǎn)區(qū)原料釋放不及同期，短期收購價(jià)格持續(xù)高挺，成本端對(duì)膠價(jià)底部形成支撐。

中游庫存方面，截至 2023 年 9 月 24 日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量 80.5 萬噸，較上期減少 2.3 萬噸，環(huán)比減少 2.77%，中游庫存下降趨勢(shì)或持續(xù)。需求端，受國慶假期影響輪胎企業(yè)開工面臨下調(diào)可能，部分檢修企業(yè)將進(jìn)入收尾階段，且節(jié)前備貨基本結(jié)束。

從季節(jié)性角度來看 RU2401 合約表現(xiàn)偏強(qiáng)，但仍存在較多不確定因素?cái)_動(dòng)，前期盤面拉升后短期資金情緒有所降溫，同時(shí)臨近過節(jié)資金表現(xiàn)或趨于保守，短期盤面價(jià)格或繼續(xù)維持偏弱表現(xiàn)，建議謹(jǐn)慎參與。